【商家背景】

集團鋼材年貿易量1000多萬噸，上海公司以卷板、鋼坯為主。

【核心觀點】

1.很多人認為卷板會比螺紋好，我看未必。卷板不受供給側改革影響，下游汽車家電需求不見好。

2.電弧爐到2018年年底都彌補不了中頻爐的缺口。螺紋增量主要是熱卷、帶鋼鐵水轉產。帶鋼廠恨不得買螺紋軋線生產，在黑色系里我最看好帶鋼。

3.去產能這塊，ZF自己在填表格，已經在承認供給側改革失敗。可能會把電弧爐放到國營鋼廠里，減少高爐，多使用廢鋼(畢竟綠色環保)，逐漸走上發達國家的路子。聽說沙鋼上了三個電弧爐。

4.看空螺紋，兩個月內甚至會跌800-1000元/噸。現貨價格到了三千四五以上，貿易商寧可生意不做，也不愿意接貨(存貨)，所以你看到社會庫存一直在降，里面有這個原因的。進入雨季和高溫，需求很危險。另外，資金是聰明的。

5.上周(6.1)的庫存數據是一個拐點，接下來會進入到一個漲庫的過程，真正的暴跌在六月底七月初。

6.今天(6.5)好多地區鋼坯跌了100多，但是成交非常少，現在鋼廠利潤這么大，軋材廠拉回坯料軋出成品可能賣出時已虧好幾百，風險太大。唐山成交要好點，因為當地調坯軋材廠運輸過去的時間短。

7.我們做期現套為主。做卷螺差是幼稚的，你都不知道止損點在哪里，有技術支撐嗎?只有猜測、懷疑我認為。

貿易商B

【商家背景】

主營螺紋鋼、卷板，目前卷板庫存2000多噸，今年螺紋出貨量同比多1000多噸。

【核心觀點】

1.調坯軋材這塊沒預料到，所以之前賺的利潤，今年基本上吐出來了。

2.三類鋼廠停掉后，高爐廠價格漲的很快，之前都是很謹慎的。而且協議不管用，漲價的時候跟你說沒貨，所以我們以市場收貨為主。

3.利潤都被鋼廠賺去了，不轉移到下游很危險。重點在于建筑造價超預算，資金層面緊張。

4.螺紋價格到了三千六七，貿易商都不愿意接貨(存貨)。相比之下會去囤卷板，因為性價比高…

5.供給方面，現在主要就是看電弧爐的政策。

6.期現套現在沒辦法做的，只做一點投機。

貿易商C

【商家背景】

公司的定位是配送服務商，主要供應地產項目(商業地產+住宅)，基建項目少(大的基建多數直接找鋼廠，不用中間商)，年供應量200多萬噸。

【采購經理核心觀點】

1.我們的客戶80%是國企，所以供需一直比較穩定。

2.從市場拿貨，不走鋼廠，因為量確定不了。資源比往年要緊，配全難度大了一點，一輛配送車30噸，可能有10個規格，要從三四家貿易商拿貨。

3.工地提前三天報計劃，貨三天內就可以送到。

4.國企客戶對鋼價敏感度不高，資源上會選品牌的，工地會指定品牌配送，以前用什么牌子，會有延續性。只有一些民企會先付款，鎖死價格(鎖價)。

5.以前節日前一天配送七八千噸，現在就一兩千噸，一是價格高，行情難判斷，工地不敢囤貨，二是采購理性了，現在假期縮減、休息日也最多一天，沒必要大批量進貨。

6.以前拿貨不是全額現款，現在都是，資金壓力很大。銀行資金也緊張，商票多，承兌少。

7.一個萬達廣場用鋼量6000-7000噸。建筑上，地下車庫用鋼量多，越往上量越少。

8.從我們全國的業務看，河南、西北(新疆)、蘇杭、廣東地區項目多，其中河南安置房的量最大;上海較少，集中在松江、青浦。

9.定單一直不缺，基于風險控制，拒接了很多定單。一是預付款不多，二是付款延期，9厘的違約成本低。國營企業一般月結，有時會延期但是靠譜。
   貿易商D

【商家背景】

　　主營螺紋鋼，不做終端。以前一年20萬噸的量，2014-2015年開始采購的范圍小了，因為鋼廠環節出問題(打了預付款過去，鋼廠那邊出了問題等)，而且SG/YG/ZT這些鋼廠定價不合理，很難掙到他們的錢(鋼廠旬度定價，漲價時，會定的虛高等)。今年沒做現貨了，就在期貨盤面上做。

【核心觀點】

1. 需求端和往年差不多的(卷板要差一些)。

2. 產能增量是有限的。比如SG，8條生產線，滿負荷一個月40萬噸,不可能停下來的，除非檢修。增量只能以設備更新的名義，把舊的設備換成新的設備，但是這個最起碼要七八個月到一年才能出效果，因為要定購新設備、安裝調試等。

3. 中頻爐和電弧爐這塊，分幾種情況，一是原先就有電弧爐的生產許可證，但是能耗高，上了中頻爐，政策出來，中頻爐停掉了，電弧爐還可以正常生產，比如徐州JH。二是沒有電弧爐許可證的廠子，中頻爐停了，軋線可以繼續生產。三是一些小作坊，什么證件都沒有還逃稅，徹底關停了。

4. 沒有聽到消息有高爐鋼廠要上電弧爐。電弧爐的影響，要到2018年一二月份看看。

5. 看宏觀的人，不看好房地產，所以做空。

6. 現貨價格到了三千四五以上，下面的貿易商不愿意接貨嗎?答：建設工地一平方用螺紋鋼15公斤左右，占總造價成本不高的，所以影響不大，不會因為價格漲了點，就停止施工了。

7. 對本周(6.8)社會庫存怎么看，預測增還是減?答，我的判斷是繼續下降!上周的庫存是受到端午節影響。

8.結合237家貿易商建筑鋼材成交量數據，聊到行情漲時，交易量會上升，因為終端怕明天繼續漲，而價格跌了，有些貿易商先不給終端送貨，因為提前鎖好了價格，等再跌一些，我再采購給你送過去…

【小結】

1、 當前現貨價格，貿易商主動囤貨意愿不強，害怕當“接盤俠”，小編認為需要重點關注鋼廠庫存變化;

2、 新增的電弧爐產量釋放或在四季度或2018年一季度;

3、 由于板材生產企業多屬國營，且近年新增產能較大，同時受到的供給側改革影響較小，(制造業)下游需求力度若匹配不上，價格難言趨勢性好轉。來源：互聯網